21 Eylül 1980'de Randhir Kapoor ve Babita'nın 2. kızı olarak Mumbai'de doğdu. Hem annesi, hem babası, hem de dedesi Raj Kapoor sinema oyuncularıydı. Ayrıca ablası Karisma da bir aktristir. Kapoor çok genç yaşından itibaren sinema dünyasının içinde olsa da, babasının onaylamaması nedeniyle 2000 yapımı Mülteci filmine dek oyunculuk yapmadı. Bilgisayar ve Hukuk gibi çok farklı dallarda eğitim gördü.
2001 yapımı Kabhi Khushi Kabhie Gham... filmiyle tüm dünyada tanınmaya başladı. Hep aynı tür rolleri alan Kapoor Chameli filminde Chameli adlı bir seks işçisini canlandırdı (2004). Bu film kariyerinin dönüm noktası oldu. Dev (2004) ve Omkara (2006) filmleriyle En İyi Kadın Oyuncu dalında Filmfare Eleştirmenler Ödülü'nü kazandı. 2007 yılında Jab We Met adlı romantik komedideki rolüyle bu kez Filmfare Ödülü'nü aldı. Daha sonra Kurbaan (2009), 3 Idiots (2009), Golmaal 3 (2010) Ra.One (2011) ve Talaash: The Answer Lies Within gibi filmlerle Hint sinemasının en önemli oyuncularından biri olduğunu kanıtladı.
Kapoor ünlü perakende zinciri Globus'la ortaklaşa kendi giyim markasını yaratmıştır. 2007 yılından bu yana birlikte olduğu aktör Saif Ali Khan ile olan evliliği, Hindistan basınında geniş yer buldu.