1963'te San Francisco'da doğdu. Emlakçı Marvin Schneider ve anaokulu öğretmeni Pilar Monroe'nun oğludur. Ağabeyi John Schneider da yapımcılık yapmaktadır.
Henüz lise yıllarında komedyenlik kariyerine başlayan ve çeşitli mekanlarda sahneye çıkmaya başlayan Schneider, 1987'de katıldığı bir programda komedyen Dennis Miller'ın dikkatini çekti ve bu sayede Saturday Night Live programına senarist sıfatıyla dahil oldu. Daha sonra oyunculuğa geçti ve SNL'de 1994'e dek çok sayıda karaktere can verdi ve Amerika'nın bilinen komedi oyuncuları arasına girdi. 1996'da başlayıp 1 sezon süren Men Behaving Badly dizisinde başrolde oynadı. 1990'ların sonundan itibaren başrolünde oynadığı Erkek Jigolo, Hayvan, Ateşli Piliç ve Yedek Kulübesi gibi filmlerle izleyicileri güldürmeyi başardı. İlk yönetmenlik deneyimini 2007 yapımı Big Stan filmiyle yaşadı. Yönettiği 2. film ise 2010 yapımı The Chosen One olmuştur.
Schneider, 2011'de TV yapımcısı Patricia Azarcoya Arce ile evlendi. 2012'de Miranda Scarlett ve 2016'da Madeline Robbie adlarında iki kız çocuğu sahibi oldu. Schneider'in ayrıca model London King'le ilişkisinden 1989 doğumlu Elle King adlı bir kızı daha vardır. Elle King müzisyenlik yapmaktadır.